今年开年以来，锂价虽未出现显著的上扬态势，不过却已经呈现出难以继续下跌、横盘进行筑底的趋势了。

而且，伴随着固态电池以及储能领域的持续发展，有色金属锂有望再次成为市场关注的焦点。

在整个锂产业链当中，对锂价最为敏感的当属上游锂矿企业了，并且其业绩弹性也是最大的。

那么，今天咱们就来瞧瞧锂矿“四小龙”各自的优势亮点，以及综合实力究竟哪家更强。

盛新锂能：

优势：该公司是“中国有色金属行业电池级碳酸锂标准”的主要起草单位之一。

亮点：公司计划建成且已建成的锂盐产能规模在全球处于领先地位，旗下的木绒锂矿是亚洲规模最大的硬岩型单体锂矿，印尼盛拓是在海外建成且产能规模最大的矿石提锂项目。

天华新能：

优势：作为锂电材料领域的头部企业，其子公司天宜锂业的第二大股东是宁德时代。

亮点：该公司在刚果（金）持有的锂矿权，第一期勘查探明矿权范围内的锂（Li2O）资源矿石量达到2500万吨，平均品位为1.36%。其全球化矿源布局覆盖了非洲、南美洲、大洋洲和亚洲这四大洲。

融捷股份：

优势：该公司是国内在产产能最大的锂矿企业，比亚迪是其最大的客户。

亮点：公司拥有国内少有的高品质锂矿资源——甲基卡锂辉石矿134号矿脉。公司获取锂资源的时间较早，而且采用全露天开采方式，相关成本相对较低。

西藏矿业：

优势：该公司是宝武集团的一级子公司，宝武集团的强大背景为西藏矿业在行业内的战略规划与资源整合提供了坚实的支撑。

亮点：公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是亚洲最大的锂矿盐湖，其含锂浓度位居世界第二。

了解完这些公司的优势亮点后，接下来，我们依旧采用经典的杜邦分析法，对公司的财务核心数据——净资产收益率进行拆解分析，

看看这四家锂矿小龙头目前的财务经营状况如何。

先看销售净利率这一指标，

融捷股份、西藏矿业这两家公司的净利率在过去五年里呈上升趋势。

在二季度，盈利能力最强的是融捷股份，每100元收入能带来27.77元的净利润。

盈利能力排序为：融捷股份>天华新能>西藏矿业>盛新锂能

接着，拆解财务关键数据——总资产周转率，也就是公司的资产周转速度，

这四家公司的周转速度在过去五年里均有所下降，目前处于行业调整周期。

在二季度，周转速度最快的是天华新能，总资产周转了0.19次。

营运能力排序为：天华新能>盛新锂能=融捷股份>西藏矿业

再拆解财务关键数据——权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，

天华新能、融捷股份这两家公司的财务杠杆在过去五年里有所下降。

财务杠杆最高的是盛新锂能，达到2.02倍。

财务杠杆排序为：盛新锂能>西藏矿业>天华新能>融捷股份

根据公式：净资产收益率=销售净利率总资产周转率财务杠杆

净资产收益率最高的是融捷股份，为2.51%，盈利能力位居第一，周转速度并列第二，财务杠杆排名第四。其成本优势显著，且负债率最低，不过业务规模相对偏小。

其次，西藏矿业为-0.52%，盈利能力排名第三，周转速度排名第四，财务杠杆排名第二。其锂盐湖资源优势突出，且背靠中国宝武，是四家锂矿小龙头中唯一的央企。

再次，天华新能为-1.46%，盈利能力排名第二，周转速度排名第一，财务杠杆排名第三。其拥有上下游一体化优势，业务规模最大，且与宁德时代深度合作。

最后，盛新锂能为-7.82%，盈利能力排名第四，周转速度并列第二，财务杠杆排名第一。在四家公司中，其成本最高，不过随着后续锂矿的投产，情况有望得到缓解。

大家更看好锂矿“四小龙”中的哪一家呢，欢迎在下方留言讨论！