随着美联储现任主席杰罗姆・鲍威尔的任期在 2026 年 5 月步入尾声，关于下一任主席人选的竞争已进入白热化阶段。特朗普政府近期正式启动遴选程序，其长期经济顾问凯文・哈塞特成为舆论焦点，被视作热门候选人。这场人事博弈不仅关乎美国货币政策的未来走向，更牵动着全球金融市场的神经，成为检验央行独立性与政治力量平衡的关键事件。

从候选人阵容来看，目前呈现出多元化竞争态势。凯文・哈塞特作为特朗普的核心经济幕僚，有着丰富的政策参与经历，曾深度投身 2017 年《减税与就业法案》的制定工作。近期，他公开对美联储的 “政治化” 现象提出批评，认为美联储在大选前降息以及以关税风险为由维持利率的举动 “理应受到总统抨击”。尽管他拥有宾夕法尼亚大学经济学博士学位，且早年有过美联储高级经济学家的任职经历，但缺乏央行决策核心经验的短板引发了不少争议。经济学界对其评价两极分化，支持者认为他能精准对接特朗普的经济政策诉求，有助于形成政策合力；反对者则担忧其与特朗普过于紧密的政治关联会损害美联储的公信力。

前美联储理事凯文・沃什曾是 2017 年主席提名的有力竞争者，他主张美联储应回归 “核心使命”，对美联储资产负债表扩张及涉足非货币政策领域的做法持批判态度。沃什兼具华尔街投行经验与政策制定履历，被市场视为 “相对独立” 的代表，但特朗普对其 “忠诚度” 存在疑虑，这成为他竞逐过程中的一大不确定因素。

现任财政部长斯科特・贝森特在特朗普政府的关税谈判中扮演了重要角色，尽管特朗普称其 “非第一人选”，但他在财长任上展现出的危机处理能力仍为其加分。不过，若他接任美联储主席，可能导致财长职位出现空缺，且其与白宫的密切联系可能引发 “财政货币化” 的担忧，这对他的候选资格构成了一定制约。

现任美联储理事克里斯托弗・沃勒被看作是此次竞逐的 “黑马”，他近期表态支持在关税影响消退后实施降息，并主张 “关注通胀趋势而非单一数据点”。沃什熟悉美联储内部运作机制，若当选能够保证政策的连贯性，但其 “鸽派” 立场相较于哈塞特不够激进，这在一定程度上影响了他在特朗普心中的优先级。

特朗普对鲍威尔的不满由来已久，核心矛盾聚焦在降息节奏与美联储独立性问题上。2025 年 4 月以来，特朗普多次公开呼吁鲍威尔辞职，并暗示可能提前提名继任者以削弱其影响力，这种 “影子主席” 的布局策略，旨在通过舆论引导市场预期，迫使美联储的政策方向发生转变。7 月 15 日，财长贝森特宣布启动遴选程序后，预测平台 Polymarket 上鲍威尔被解雇的押注概率从 16% 大幅飙升至 26%。而哈塞特近期态度的转变，从早年为美联储独立性辩护到如今批评其 “政治操弄”，被解读为向特朗普示好的信号，进一步加剧了市场的紧张情绪。

美联储凭借百年传统成为全球独立性最强的央行之一，《联邦储备法案》对其运作有着严格规定：主席任期 4 年且不可连任，理事任期长达 14 年，罢免主席需国会三分之二多数通过，而这一情况在历史上从未发生过。这意味着，即便哈塞特成功上任，其政策推行仍将受到其他六位理事的制衡。市场对政治干预美联储的担忧已体现在资产价格的波动中，7 月以来，美国 10 年期国债收益率波动加剧，美元指数一度跌至 101 关口。摩根大通 CEO 杰米・戴蒙罕见发声，强调 “美联储独立性至关重要”，警告政治干预可能动摇全球对美元信用的信心，这一观点得到了不少金融界人士的认同。

美国历史上，总统与美联储的冲突并不少见。1965 年，约翰逊总统施压时任主席马丁暂停加息，最终导致通胀失控；1979 年，沃尔克顶住卡特政府的压力激进加息，虽然成功驯服了滞胀，但也引发了经济衰退。这些历史案例表明，央行独立性受损可能在短期内对经济起到提振作用，但从长期来看，必然会付出信用崩塌的代价。当前局势的特殊之处在于，特朗普试图通过人事更迭而非直接施压来实现政策目标。哈塞特若上任，需要在 “政治忠诚” 与 “专业操守” 之间寻找平衡，正如芝加哥大学教授托马斯・菲利普森所言：“美联储主席的权威不在于职位本身，而在于市场相信其决策基于数据而非指令。”

未来局势的发展受到多个关键变量的影响。从通胀路径来看，若 2025 年核心 PCE 持续高于 2.5%，可能会削弱降息的理由，哈塞特的胜算将随之下降；反之，若关税冲击导致经济放缓，其主张可能会获得更多支持。在国会博弈方面，哈塞特的提名需要参议院批准，目前民主党占据 51 席，若他们联合部分共和党温和派，可能会以 “缺乏央行经验” 为由对哈塞特的提名进行阻挠。从国际反应角度，欧洲央行近期暗示将维持紧缩政策，若美联储转向宽松，可能会加剧美元贬值压力，迫使其他央行被动跟进，这将对全球金融市场产生深远影响。

这场美联储主席的权力交接，本质上是特朗普试图将美联储纳入其 “美国优先” 政策体系的关键一步。哈塞特虽然胜出概率较高，但他面临的制度约束、市场审视与历史责任，使其成为美联储百年历史上最具挑战性的主席候选人之一。当政治逻辑与经济规律发生碰撞时，如何守护美联储的 “独立之盾”，不仅是对哈塞特个人能力的考验，更是对美国金融治理体系的重大挑战。